Zhrnutie-roku-2015-z-pohladu-financneho-poradcu

Zhrnutie roku 2015 z pohľadu finančného poradcu (II. časť)

V pokračovaní článku o udalostiach na finančnom trhu by som sa dnes chcel venovať azda najzávažnejšej téme roku 2015 na Slovensku a to oblasti dôchodkov. Všade kde sa človek pozrel sa hovorilo o dôchodkoch z druhého piliera, aspoň teda v prvej polovici roku. Žiaľ dôchodok sa stal mocnou zbraňou v hre našich politikov. Continue reading “Zhrnutie roku 2015 z pohľadu finančného poradcu (II. časť)” »

Druhy_dochodkovy_pilier_jednoznacne_ano

Druhý dôchodkový pilier, jednoznačne áno

 

Zavedenie druhého piliera bolo na Slovensku prijaté s veľkými očakávaniami. Ľudia dostali šancu rozhodovať o svojich dôchodkoch. Vedelo sa o veľkej mase peňazí, ktorá do fondov pôjde, a preto zneli v reklamách silné heslá o Švajčiarskych dôchodkoch, o tom ako sa budeme mať lepšie.

Na Slovensku je dlhá tradícia sporenia a Slováci si vedia odložiť peniaze. Ďalším silným argumentom bolo dedenie peňazí odložených na osobnom dôchodkovom účte. Na čo ale sporitelia neboli pripravení, bola zodpovednosť výberu fondu a pri všeobecnom nadšení sa nebrali vážne názory o čase sporenia. Na trhu sa objavilo veľa tipérov, ktorí pre niekoho pracovali a nemali odborné skúšky a ani spôsobilosť vedieť klientom vysvetliť investovanie, jeho dĺžku a stratégiu dôchodkových fondov. Pritom najdôležitejšie veličiny pri kapitálovom sporení sú čas, riziko a výška investície.

Nevyužitá šanca

Úvodné mesiace boli nazvané ako prechodné obdobie a dôchodkové správcovské spoločnosti (DSS) mali čas 18 mesiacov na nákup investičných titulov, ale aj na to, aby nazbierali aspoň 50 000 klientov pre ďalšie pokračovanie na trhu. Začali sa vytvárať 3 typy fondov:

  1. Rastový – mal byť najviac rizikový, hlavná časť investícií mala smerovať do akcií až 80 %. Čo sa ale žiaľ nestalo? Akciových titulov bolo veľmi málo. Určený mal byť pre mladých, dynamických klientov s dostatočným časom sporenia a pozitívnym postojom k investičnému riziku.
  2. Vyvážený – mal byť “balancovaný”, teda rovnaký podiel akcií a dlhopisov. Hlavným okruhom sporiteľov mali byť ľudia v období života okolo 45 rokov pri vstupe a tí, ktorí boli ochotní akceptovať aspoň mierne riziko akcií a ich výkyvov.
  3. Konzervatívny – mal byť najmenej rizikovým fondom určeným pre klientov s krátkym časom sporenia a bez rizika. Investuje sa zväčša do štátnych dlhopisovs garanciou splatnosti.

Aby sa predišlo stratám z dôvodu výkyvov na trhu mal byť ešte klient riadený zákonnou brzdou. Tá hovorila o presune peňazí klienta ak mal menej ako 15 rokov do dôchodku z rastového fondu do vyváženého a 7 rokov pred dôchodkom z vyváženého do konzervatívneho. Nevyužitou šancou bolo veľmi málo akcií v portfóliach fondov a využitie ich prepadu počas rokov 2007 – 2009, čomu žiaľ prispel aj politický marketing.

Finančná kríza

Nástup finančnej krízy sa niesol v prasknutí bubliny a prudkom poklese akcií. Svet sa ocitol v slede udalostí, na ktoré nestíhal finančný sektor reagovať včas. Akcie zaznamenali historické pády. No namiesto toho, aby sa využila nízka nákupná cena dôchodkovej jednotky nastúpil politický marketing chybným nariadením o garanciách vo všetkých fondoch. DSS mali pri hospodárení fondov v mínuse doplatiť stratu klientov. Stalo sa to, čo nutne muselo prísť, a to odpredaj akcií z fondov, opakujem v čase najväčšieho poklesu. Na ich opätovnom (historickom) náraste sa tak klienti DSS už nepodieľali.

Nový pohľad

Po voľbách v roku 2010 roku prišlo k  zmenám. Neobišli ani druhý pilier. Zaviedol sa 4 typ fondu – Indexový. Hlavnou zmenou bola úprava povinnosti DSS vytvárať a spravovať minimálne dva typy fondov:

  1. Nerizikový-dlhopisový (garantovaný) – mal klientom garantovať minimálne ich vklady.
  2. Rizikový-negarantovaný – sem patrili zvyšné fondy (vyvážený bol premenovaný na zmiešaný, akciový – záležalo na správcovi akú mieru akcií v portfóliu mal a indexové – čisto akciové).

Sporitelia dostávali spolu s výpisom z účtu aj návratku o určení ďalšieho sporenia. Mali sa vysloviť za to či chcú byť prevedený do garantovaných fondov.

Zníženie príspevkov a daňový bonus

Po predčasných voľbách prišlo k opätovnému prehodnoteniu druhého piliera. Štát znížil pomer odvodu z 9% na 4% a zaviedol dobrovoľný príspevok 2% z hrubej mzdy ako daňový bonus. Prišlo otvorenie druhého piliera, zároveň prišla klientom opäť návratka, len tentokrát sa mali vysloviť, či chcú byť v negarantovaných fondoch.

O tom ako sporitelia rozumejú výpisom sa denne presviedčam. Len málo ich poslalo návratku späť. Nevedia čo je dôchodková jednotka, čo je vlastne reálny majetok klienta. V prípade poklesu nakupujem viac jednotiek a tie sa mi zhodnocujú počas stúpania fondu.

Je veľa mladých sporiteľov v garantovanom fonde. Nárast na akciových (13-18 %) a indexových (13-26%) fondoch preto nemajú. Majú len zhodnotenie 1,5-6 % v garantovanom fonde. V súčasnej dobe bude ešte klesať, vďaka nízkym úrokom na finančných trhoch nie je kde peniaze zhodnotiť.

Daňová úľava nie je veľmi využívaná a osobne ju nevyužívam ani ja. Je tu veľké riziko zoštátnenia druhého pilieru a nechcem, aby moje peniaze, ktoré si ja odložím si užíval nejaký nezodpovedný politik, práve preto, lebo ich potrebuje na zníženie deficitu alebo nechce brať pôžičku od MMF ako v prípade Maďarska.

Dôchodky

Optimizmus zo sporenia tento rok narušili prvé správy o dôchodkoch. Nerozumiem prekvapeniu ľudí. Tu sa ukázala práca spomenutých tipérov zo začiatku článku. Títo sporitelia tu nemali čo robiť. Ak môj produktívny čas je 40 alebo 45 rokov a z toho 30 alebo 35 rokov si odvádzam odvody len do sociálnej poisťovne, do druhého piliera si sporím 10 rokov z toho mi ešte skrátia príspevky o 5% (zmena príspevkov z 9% na 4%), tak ako si môžem nasporiť?

Treba mať vyvážený pomer riziko – čas – kapitál. Pri sporení 10 rokov je veličina čas veľmi nízka!!!! Nemôžem si dovoliť hrať vabank. Ak by prišla prípadná kríza a trvala by napríklad 8 rokov tak prídem v rizikovom fonde o peniaze. Konzervatívnym fondom svoje peniaze zase veľmi nezhodnotím.

Druhý pilier by mal byť povinný pre mladých ľudí a ľudí, ktorí majú čas aspoň 20 rokov do dôchodku. Zákon hovorí o preklopení do konzervatívneho fondu pri dosiahnutí 52 veku života. Ak mám 18 alebo aj 25 rokov mám dostatočný čas na riziko, nie je až taká dôležitá výška príspevkov. Naviac mám aj šancu na zvýšenie môjho príjmu v neskoršom období. Na sociálnu poisťovňu by som sa nespoliehal, pretože teraz mi môže politik hovoriť, že na dôchodky je. O desať rokov môže prísť druhý politik a povie, ako má málo peňazí na dôchodky a že ľudia si mali nasporiť. V tom čase už bude viac sporiteľov v druhom pilieri, preto si to bude môcť dovoliť.

Na záver by som povedal, pozrite si svoj výpis z osobného dôchodkového účtu. Skontrolujte si stav dôchodkových jednotiek a Váš fond. Nájdite si stránku Vašej DSS a porovnajte si históriu zhodnotenia fondov. Možno budete prekvapený. Uvidíte pri negarantovaných fondoch, aj pri dočasnom poklese výkonnosti zarobili viac ako garantované. Desať rokov dôchodkového sporenia je už doba ktorá má pri vývoji fondov výpovednú hodnotu.

 

Ako_si_zabezpecit_dochodok

Ako si zabezpečiť dôchodok

V súčasnej dobe sa veľmi veľa rozpráva o výhodnosti druhého piliera, o vstupe alebo výstupe, o sporení si na dôchodok. Skúsme sa pozrieť ako by mohol dôchodok v budúcnosti vyzerať.

Piliere

Momentálne máme na Slovensku trojpilierový systém vyplácania dôchodku.

  • Priebežný
  • Sporivý
  • Doplnkový

Priebežný pilier

Priebežný pilier je povinný pre všetkých zamestnaných a môžeme si ho nazvať aj solidárnym. Solidárnym preto, lebo všetci zamestnaní sa podieľajú svojimi odvodmi na plnení fondov Sociálnej poisťovne. Sociálna poisťovňa potom klientom vypláca podľa aktuálnych pravidiel dôchodok. Rozhoduje o tom hlavne ich osobný koeficient – mzdový bod.

Na to, aby mohla Sociálna poisťovňa dobre fungovať, teda, aby mohla vyplácať dôchodky a všetky dávky, ktoré zo zákona musí vyplácať, potrebuje mať dostatok poistencov. A tu je najväčší kameň úrazu. Podľa posledných údajov zo Štatistického Úradu SR, Slovensko začína starnúť rýchlym tempom. Teda viac ľudí je odkázaných na výplatu, ako pribúda príspevkov. Kým v roku 2005, keď sa spúšťala dôchodková reforma, bolo cca 5 zamestnaných ľudí na jedného dôchodcu, dnes je to 1,6 zamestnanca na jedného dôchodcu. V roku 2030 sa má pomer vyrovnať a v roku 2050 má byť pomer 0,74 zamestnanca k jednému dôchodcovi.

Poďme k číslam. Ak máte príjem v hrubom 1 000 €, tak si zaplatíte odvody vo výške 180 € do Sociálnej poisťovne na dôchodkové sporenie. Ak v roku 2005 bolo 5 zamestnancov na jedného dôchodcu mohol dostať dôchodok 5 x 180 € = 900 € ,dnes 1,6 x 180 = 288 €.
V roku 2030 1 x 180 € = 180 € a v roku 2050 0,74 x 180 € =133,2 €.

Z tohto dôvodu sa pristúpilo k dôchodkovej reforme.

Druhý pilier

Môžeme si ho nazvať aj sporivý. Odstraňuje sa solidárnosť a zavádza sa zásluhovosť. Sporiteľ si sporí na svojom osobnom dôchodkovom účte. V tomto pilieri už nesie priamu zodpovednosť za svoj dôchodok. Je zodpovedný za rozmiestnenie investícií, teda aktív kam smerujú jeho príspevky.

Žiaľ, väčšina sporiteľov ani nevie o tomto fakte a oberajú sa o výnosy, pretože sa nachádzajú v garantovaných fondoch.

Prečo toto spomínam?

Ak sledujeme vývoj na trhu za posledné obdobie, tak vidíme ako ECB tlačí vo veľkom peniaze, znižuje úrokové sadzby. Štáty si požičiavajú za nízky úrok a práve toto ovplyvňuje aj garantované fondy. Ľudia sa možno boja a možno ani nechcú vedieť o iných alternatívach investovania, ktoré je často politikmi démonizované.

Ďalším vplyvom na druhý pilier je neustále menenie podmienok. Zrušenie akciovej zložky, zníženie príspevkov z 9% na 4%, hrozba zoštátnenia, dobrovoľné príspevky. Práve pri nich by som sa na chvíľku zastavil. Sporiteľ si môže súčasne okrem bežných príspevkov, prispievať aj 2% zo svojej hrubej mzdy.

Z mojej praxe a z rozhovorov s klientmi som zistil prevažujúci názor klientov o strachu pred zoštátnením druhého piliera, i keď má klient možnosť získať daňovú úľavu, strach zo straty finančných prostriedkov prevažuje nad benefitom. Princíp tejto štátnej subvencie sa míňa účinkom. Takto vďaka nastaveniu kedy z 18% odvedených do Sociálnej poisťovne dostane klient len 4% čo predstavuje 40 € a zoberieme si do úvahy 40 rokov sporenia pri výnose (garantované fondy mali zhodnotenie minulý rok od 1,1 – 6%, beriem priemer 3%) a vložení do kalkulačky zloženého úročenia, dostaneme výsledok 36 241 € (pridám aj kratšiu dobu sporenia: 30 rokov 22 872 €, 20 rokov 12 925 € a 10 rokov 5 523 €).

Dodám svoj osobný prepočet, ak chce mať človek dôchodok 500 € mesačne na 15 rokov čo je 180 mesiacov potrebuje mať nasporenú sumu 90 000 €. Stále počítam s príjmom a odvodmi z 1 000 €.

Tretí pilier

Má svoju najväčšiu výhodu vo forme príspevkov od zamestnávateľa (ak má uzatvorenú zmluvu s DDS) a úľavy na dani (ďalšia štátna subvencia pri maximálnej výške príspevku 15 € mesačne – 180 € ročne). Pre zamestnávateľa plynie výhoda zvýšenia príjmu zamestnancovi bez nutnosti platenia odvodov do Sociálnej poisťovne a môže si uplatniť príspevok ako nákladovú položku. Pre sporiteľa je však výhoda oveľa väčšia. Ak si vložím vklad 5 € a zamestnávateľ mi prispeje 2% z mojej mzdy získal som pri 1 000 € príjme 20 €. Teda mesačne si sporím 25 € ktoré si môžem zhodnocovať. Pri konzervatívnej (dlhopisovej stratégii) a dobe sporenia 40 rokov si nasporím pri zhodnotení 3% ročne 22 651 € (v druhom pilieri mám už 36 241 €), pri 30 rokoch 14 295 € (22 872 €), pri 20 rokoch 8 078.-€ (12 925 €), pri 10 rokoch 3 452.-€ (5 523 €).

Štvrtý pilier?

Ako vidíme dôchodok sa bude musieť v budúcnosti skladať z viacerých častí, ale ani to nebude stačiť na to, aby sme mali zabezpečený dôchodok v dostatočnej výške. Pomôcť by mohol štát zvýšením štátnych subvencií. Napríklad k DDS (tretí pilier) by mohol zdvihnúť daňovú úľavu a pridať štátnu prémiu. Daňovú úľavu by mohlo získať aj sporenie cez životné poistenie alebo cez podielové fondy.

Človek, ktorý chce mať dôchodok na úrovni, aj tak bude musieť ísť komerčnou cestou. Možností máme naozaj veľa, záleží len na nás ako a ktorú využijeme.

Pravda o výplate dôchodkov z 2. piliera

Navrhnutý spôsob výplaty penzie z 2. piliera bude pre väčšinu sporiteľov nedosiahnuteľný.

Sporiteľ, ktorý dovŕši dôchodkový vek, bude mať tri možnosti, ako čerpať peniaze z 2. piliera. Vybrať si môže jednu z nich. Continue reading “Pravda o výplate dôchodkov z 2. piliera” »